Haftalık On-Chain Bülteni #1

Her hafta binlerce kripto yatırımcısının On-Chain analizi bülteni!

Aug 23, 2022

Ekonomik Verilerde Yoğun Takvim Devam Ediyor. Bitcoin ve Kripto Paralar Bu Hafta Nasıl Bir Performans Sergileyebilir? Bu Düşüş Bir Düzeltme Miydi, Yoksa Düşüş Devam Edebilir Mi?

2022 yılının ilk yarısı tamamlandıktan ve ikinci yarı yıla geçtiğimizden itibaren yoğun gündemi hepimiz hissediyoruz. Önemli ekonomik veriler de bir bir açıklanmaya başlarken, biz de içinde bulunduğumuz tablo hakkında bilgi sahibi olmaya devam ediyoruz. Özellikle 2022 yılında Bitcoin’in ve diğer kripto paraların, global piyasalar ile olan korelasyonunun yüksek olması bizim için tüm bu verileri takip etmeyi elzem kılıyor.

$25.200 seviyelerine kadar yükselen Bitcoin, haftalık kapanışını $21.500 seviyelerinde yaptı. Bununla birlikte Ethereum ve diğer altcoinlerde de ciddi fiyat oynaklıkları ve düşüşler yaşandı.

🌟İçindekiler ve Değerlendirme

Bitcoin Fonlama Oranı
Kripto Paralarda Total Likidasyon
Piyasa Değeri/Gerçekleşen Değer(MVRV)
Bitcoin Coinbase Premium Index
Geçen Haftadan Bugüne Neler Değişti?
Sonuç ve Özet

🌟Bitcoin Fonlama Oranı

Gelen yükselişten sonra Bitcoin’deki Sürekli Vadeli İşlemler Sözleşmesinin fonlama oranının Haziran ayı sonlarından itibaren 1 aylık aradan sonra tekrardan keskin bir şekilde negatife yani 0’ın altına indiğimizi görebiliyoruz.
Fonlama oranının 0’ın altına inmiş olmasını, kısa(short) pozisyonu alanların, uzun(long) pozisyon alanlara ödeme yapıyor olmasıyla özetleyebiliriz.
Buradan yapacağımız çıkarımlardan en önemlisi: Şu anda kısa pozisyonların, uzun pozisyonlardan daha fazla olmasını düşüş beklentisinin daha yüksek olması ile bağdaştırabiliriz.

🌟Kripto Paralarda Total Likidasyon

13 Haziran 2022 tarihinde yaşanan yaklaşık 1 Milyar 153 Milyon dolarlık likidasyon miktarından sonra 19 Ağustos 2022 tarihinde en yüksek likidasyon değerlerine ulaştık.
Uzun pozisyonlarda yaşanan yaklaşık 562 Milyon dolarlara ulaşan bu miktar ayrıca 2022 yılının da en yüksek değerlerinden.
Bir önceki başlıkta bahsettiğim fonlama oranlarıyla direkt bağlantılı değerlendirecek olursak da, uzun pozisyonlarda yaşanan yüksek likidasyon değerleri, bu pozisyonların otomatik olarak kapatılmasında ve kısa pozisyonların yoğunluğunun artmasında bir faktördür. Buna ek olarak da düşen bir markette kısa pozisyonlara olan ilginin de artmasıyla bağdaşık olarak bu tablolar oluşmaktadır.

🌟Piyasa Değeri/Gerçekleşen Değer(MVRV)

Gördüğünüz beyaz çizgi grafiği Bitcoin fiyatını, mavi renkteki ise MVRV aksiyonunu göstermektedir. Bu veriyi fiyat aksiyonu ve değer üzerinden yorumlayarak gerçek değere ne kadar yakın olduğumuzu görmeye çalışırız.
COVID aksiyonu ile birlikte dip bölgeye giriş yapan MVRV verisi, daha sonrasında 13 Haziran 2022’de bir kez daha dip bölgeye giriş yapmıştı. 44 gün burada bulunduktan sonra 27 Temmuz 2022 tarihinde dip bölgeden çıkmıştı. Yaşanan son fiyat aksiyonundan sonra tekrardan dip bölge olan yeşil alana giriş yaptı.
Yeşil alan bir dip lokasyonu olarak düşünülüyor olsa da tam olarak nerenin dip olacağı konusunda bir belirsizlik hakim.Bu tarz önemli lokasyonlarda farklı dinamikleri değerlendirmek de çok önemlidir. Bunlardan benim önemsediğim ve tercih ettiğim yöntemlerden bir tanesi de Bitcoin fiyatı ve MVRV verisi arasında bir uyumsuzluk aramaktır. Şu anda da bu perspektif net bir veri oluşturmasa da yakın takipte olmanın kritik olduğu kanaatindeyim.

🌟 Bitcoin Coinbase Premium Index

Bu veri bizlere Coinbase ve Binance Global borsalarında işlem gören Bitcoin fiyatının farklılıkları sunar. Yeşil olması Bitcoin fiyatının Coinbase borsasında Binance’den daha yukarıda olmasını, kırmızı ise Binance borsasındaki Bitcoin fiyatının Coinbase borsasından yukarıda olmasını tanımlar.
Bu farklılıklar bizlere hangi borsanın alıcılarının daha agresif olduğunu anlamada yardımcı olur. Coinbase borsasındaki fiyatın daha yüksek olması bizim için daha iyi bir sinyaldir. Bunun sebebi ise Amerikada kurumların veya “Smart Money” adı altında bahsettiğimiz insanların tercih ettiği borsa olmasından ve ana akım olarak görülmesinden kaynaklıdır.
Mayıs aylarının başından Haziran sonuna kadar grafikte bu değerin negatif olduğunu çizgi grafiğindeki kırmızı bölgeden görebilirsiniz. 20 Temmuz’dan itibaren ise ortalamanın biraz üzerinde bir süre ile bu verinin pozitif değerde kalması en azından ilginin biraz arttığını bizlere ufak da olsa hatırlatabilir.

🌟 Geçen Haftadan Bugüne Neler Değişti?

Geçtiğimiz hafta paylaştığım grafikler ile olası bir düşüş senaryosundan ve fiyat oynaklığı risklerinden bahsetmiştik. Bununla birlikte 7 gün boyunca Bitcoin grafiği kırmızı kapanarak %11.48’lik bir düşüş yaşadı.
Madencilerin geçen haftaki olası hareketlerini değerlendirdiğimizde bir satış ihtimali üzerinde bulunduklarını ve bunun market üzerinde bir baskı oluşturabileceğini verilerle birlikte değerlendirmiştik. Söz konusu durum yaşandıktan sonra haftanın kapanışına geldiğimizde biraz daha yavaşladıklarını söyleyebiliriz.
Bitcoindeki NUPL grafiğindeki negatif momentum uyumsuzluğunun etkilerini bu hafta derin bir şekilde yaşamış olsak da bu etki tam olarak geçmiş değil.

🔴 Sonuç ve Özet

Açıklanması beklenen ekonomik veriler ışığında belirleyici bir hafta daha olacak bizler için. Tüm bu verilerin öncesinde net bir fikir beyan etmek bizler için zor olsa da market üzerindeki risklerin henüz bitmediğini söyleyebiliriz. Ancak unutulmamalıdır ki oyunun ne kadar hızlı değiştiğini ve senaryoların, planların çok hızlı bir şekilde tekrar kurgulanması gerektiğini bilmek bizler için çok önemlidir..
Tekrardan bizleri yüksek fiyat oynaklığının beklediği ve önemli sonuçların çıkacağı bu haftada planlı olmanın, riskimizi yönetmenin ve rasyonel düşünmenin en önemli adım olacağını düşünüyorum. Böylelikle kendimize daha güvenli bir alan oluşturabilir ve net kararlar alabiliriz.

Yazar: Kris Makas

Editör: Eray Şirin & Enes Çakır

📞Bize Ulaşın

🌐 Website | 📚 Blog | 📰 Haber Bülteni | 📩 Telegram | 💻 Youtube

Layka DAO